創業孵化器扎堆涌現 造血模式尚待探索

導語：眼下的情況是，以前便有創新工場、車庫咖啡、微軟云加速器、聯想之星、厚德創新等各式各樣的創新創業孵化器涌現，這個市場能容納下那么多孵化器嗎?
 

　　央視主持人張泉靈日前辭職了，她在長微博中寫道：生命的后半段，她唯一擁有的就是好奇。帶著好奇，張泉靈聯合獵豹移動CEO傅盛等六位互聯網資深人士成立了紫牛創業營和紫牛基金。他們表示，將為創業者提供一筆創業啟動資金并進行三個月免費創業培訓課程。傅盛去年季度孵化的一款音樂社交應用，現估值1億美元。

　　無中獨偶，張泉靈宣布加盟紫牛基金的前一天，36氪宣布在2016年底前將氪空間模式擴張到全國20個城市，用創業孵化器服務大眾創業。

　　眼下的情況是，以前便有創新工場、車庫咖啡、微軟云加速器、聯想之星、厚德創新等各式各樣的創新創業孵化器涌現，這個市場能容納下那么多孵化器嗎?

　　雙創助推孵化器

　　項目需求大

　　2014年以來，在“大眾創業、萬眾創新”的熱浪之下，中國的互聯網創業市場迎來全面爆發。公開數據顯示，截至2014年底，國內各類孵化器有1600家之多，一時間，孵化器比創業項目多、孵化器過剩的論調不絕于耳。

　　回頭看，早在幾年前，便已掀起孵化器熱潮。李開復設立的創新工廠;聯想之星下設的孵化器;中關村軟件園到武漢東湖高新?，F在，隨著雙創活動興起，新一批孵化器興起，且創新形式頻出：氪空間選擇“0收費0占股”;創東方旗下的創展谷引入股權眾籌模式，為項目融資拓寬渠道。

　　氪空間CEO田智勇接受記者采訪時表示，36氪在過去的一年中，跑到全國20多個城市做市場調研，并與當地的資源方、政府、合作方做對接。在這個過程中，氪空間發現一個問題，除了創業者常掛在嘴上的“北上廣深杭”之外，其他城市的創業配套服務實際上是比較落后的。如果稱北京的創業孵化水平是在“創業3.0”或者“4.0版本”的級別，那么更多城市的孵化水平還在1.0階段，正是如此，當地存在相當大的創業配套服務需求。

　　田智勇表示，“氪空間X20”希望把氪空間的服務拓展到更多城市，能夠幫助、服務當地的創業者和投資人。特別是像深圳、杭州、上海、成都等創業氛圍比較濃厚但需要更多支持的城市。

　　創展谷合伙人程紅紅則表示，IDH創展谷是創東方控股的投資型孵化器，戰略上既是創東方PE/VC業務線的向前延伸，也希望為創業者提供創業平臺及嫁接資源，促進并形成有效發掘優質創業項目的機制并與其共同發展。

　　另外，關于國內孵化器那么多，后競爭格局會成如何的話題，業內的觀點是，邊走邊行，優勝劣汰，任何行業初期藍海階段都會大量涌入競爭者，直到紅海區間剩下強者。

　　多種商業模式尚在探索

　　盡管孵化器如火如荼，老牌創新工廠早已轉型成為VC基金，早先的孵化功能已淡化。聯想之星副總經理周自強接受記者采訪時表示，聯想之星未來也將會偏向投資業務。此外，除去政府背景的孵化器，民間孵化器大多難以維系收支平衡。

　　作為老牌孵化器代表之一的聯想之星運營已有七年之久。從投資節點上看，聯想集團通過旗下的君聯資本、弘毅投資以及孵化器涵蓋了投資的天使、成長到pre-IPO。自2010年開始，聯想之星孵化器由原來的移動互聯網和醫療健康，新增TMT行業。

　　周自強表示，制約中國孵化器發展的大瓶頸在于孵化器本身的持續盈利能力。企業在不同階段需要解決不同的問題。這也是孵化器存在的原因。當企業剛剛起步，處于草根階段時，孵化器應該發揮融資功能，幫助企業尋找投資者。當企業順利融資后，人才、行業資源、企業輔導成為關鍵。孵化器需要及時為企業提供相關方面服務。當企業商業模式初成，并具備一定競爭能力時，孵化器就需要考慮到自身的盈利模式。在為企業提供全方位服務時，如何鑒定有償服務和無償服務至今仍在探索當中。

　　“當企業處于草根階段，如果融資不順利，孵化器是應當將項目請出門外，還是動用自身資源繼續孵化?”周自強表示，這也是孵化器現行運營的矛盾點之一。

　　通常來說，目前孵化器現有的盈利模式有兩種。一種是簡單直接地做二房東，向入駐企業收取房租。第二種是免費邀請項目入駐創業園區，相關成本折算成公司股份。

　　不過，田智勇表示，全國各地氪空間仍然會保持“不占股不收費”的模式，主要是為了給全國創業者提供一個純粹的、可以潛心創業的空間。未來，氪空間作為36氪所有服務的線下載體，其服務體系勢必會進行拓展、延伸，但是氪空間本身不會作為36氪的盈利點而存在。當然，業內看來，36氪氪空間這一免費模式能否維系實際營運成本，有待考量。

　　創展谷則在采用股權折算方式的同時引入股權眾籌。程紅紅表示，股權眾籌是互聯網時代的新型融資模式。對投資人而言更低的股權投資門檻及相對分散的投資風險，可以更有效地促進優質項目的發掘和成長;對創業者而言，拓寬融資渠道及降低融資成本，使得很多創業想法得以實現。這必是大勢所趨，通過建立鑫籌所，可以吸引更多的優勢項目并拓寬其融資渠道，促使資金流形成循環，同時促進線下孵化平臺與線上融資平臺的有機結合。

　　二級市場震蕩影響大嗎?

　　現階段二級市場大幅波動在某種程度上加劇了孵化器分化的步伐。程紅紅表示，二級市場的表現是宏觀經濟的晴雨表，反映社會資金的流向。目前大的經濟背景下，項目投資更謹慎，估值相對保守。孵化器在資金募集、項目投資、項目退出等方面均會受到不同程度的影響。

　　周自強則認為，二級市場震蕩不全是壞事。原先的創業泡沫會被擠破，優質項目慢慢顯現。同時，對于創業公司而言，獲取人力資源的成本更低。“以前投資人更多的是在搶項目”，周自強表示，現在投資機構有了更多判斷和選擇的時間。

　　田智勇表示，此次二級市場的波動對氪空間企業的融資并沒有造成沖擊，反而因為二級市場的不穩定，迫使投資人把更多的視線轉向其他投資方式，對于氪空間在孵的優質創業項目而言，擁有了更多的融資機會和選擇。